长鑫上市：长鑫科技概念以及市场人气代表最新行业动态热点一文全解析梳理。

主要逻辑：翘首以盼，7月27日，长鑫科技将正式挂牌上市，本次发行价格为8.66元/股，发行后总股本为668.81亿股。按1000亿利润估算，中性预期上市后稳定市值2万亿元至3万亿元，乐观情境甚至能看到4万亿元。长鑫科技集资金将全额投向三大存储国产替代项目，分别为12英寸DRAM晶圆产线升级改造、HBM与车规存储技术升级、下一代存储前瞻技术研发，全面覆盖消费电子、AI算力服务器、车载高附加值存储赛道。若涨幅超出市场预期，股权绑定的长鑫影子股，半导体上游材料与设备有望获得估值溢价。

1，长鑫科技：我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM IDM（设计制造一体化）企业，在DRAM厂商中位居中国第一、全球第四，其主要客户包括阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等头部厂商。

2，朗迪集团：通过认购宁波燕创德鑫创业投资合伙企业（有限合伙）8,000万元基金份额（持股该基金5.95%），间接持有长鑫科技约0.066%股权。

3，合肥城建：公司及子公司合计实缴6,000万元参与合肥市国联资本创新投资基金（实缴占比约9.09%），国联基金通过产投壹号基金间接投资长鑫科技4.5亿元，公司间接持股比例较小。

4，合百集团：实缴1.8亿元参与国联基金（实缴占比约16.97%），国联基金持有产投壹号15.52%，穿透测算间接持有长鑫科技发行前股份约0.0487%。

5，至纯科技：长鑫存储是其半导体设备客户之一。公司为晶圆厂提供制程设备、高纯工艺设备及系统、电子材料、零部件及专业服务，核心客户包括中芯国际、华虹公司、长江存储、长鑫科技等。

6，上峰材料：通过全资子公司宁波上融物流有限公司（持股约0.15%）和浙江上峰建材有限公司（持股约0.0017%），合计间接持有长鑫科技约0.1517%。公司通过私募股权投资基金上海君挚璞向长鑫科技投资2亿元。

7，力源信息：代理长鑫存储及长江存储旗下武汉新芯的产品，同时也直接和间接向长鑫存储提供公司代理的其他产品线相关产品。

8，太极实业：中标长鑫新桥二期项目FAB A2B厂务机电工程EPC总承包，子公司太极半导体承接长鑫存储约20%—30%的DRAM封测订单，海太半导体（太极实业持股55%）为SK海力士提供DRAM后道封测服务。

9，雅克科技：前驱体产品覆盖长鑫先进制程需求，供应高纯度前驱体用于DRAM芯片先进制程，长鑫前驱体采购中雅克科技占比约15%—20%。客户还包括三星电子、SK海力士、中芯国际、长江存储等。

10，金宏气体：电子特气核心供应商，超纯氨、氧化亚氮、高纯二氧化碳、氦气等特种气体已稳定供应长鑫存储等半导体头部企业。

若涨幅超出市场预期，股权绑定的长鑫影子股，半导体上游材料与设备有望获得估值溢价。长鑫科技是情绪龙头，低位方向，朗迪集团、上峰材料与雅克科技。