7月最后一周的要点前瞻。
2026年7月就要迎来收官，这一个月真是翻身之月。科技板块翻身跳水，费城半导体指数单月下跌近13%；科技股跳水30-50%的比比皆是。还有就是量能，资金撤离之后并未回归，A股在7.24日成交1.94万亿元，上一次出现2万亿以下的成交，还是4月7日行情起步前的1.62万亿元。
非科技板块翻身反弹，市场抱团瓦解，风格漂移的资金有明确回归迹象。布伦特原油7月以来的涨幅超 28%。美联储将于7月28-29日召开议息会议。7月维持利率不变的概率为65.3%，累计加息25个基点的概率为34.7%（一周前还不到12%）。
未来一周里，微软、Meta、苹果、亚马逊、AMD五家科技巨头密集发布财报，存储三巨头三星、海力士和铠侠股份也将公布财报。四大超大规模云计算商中有三家预计年底前耗尽自由现金流，且融资能力逼近物理上限。市场将从“看Capex增长”转向“看Capex回报率”，说白了过去3年，只要加大投资开支，市场就欢呼的情况结束了，如今大家想的是投入如何回本，如何产生收益。