中际旭创回应市场传言

讲个故事。

2000年互联网泡沫时期，思科是全球网络设备绝对王者，技术护城河深不见底，客户遍布全球，AI（当时叫互联网）的故事讲得震天响。

市场给了它什么估值？巅峰期市盈率超过200倍。

然后呢？泡沫破裂，股价从80美元跌到1美元，至今没回去过。技术是真的，赛道是真的，龙头地位也是真的——但估值透支了未来二十年的增长。

今天这个故事，让我想起了中际旭创。

7月5日晚，中际旭创在互动平台集中回应市场传言：“炫光片被封锁”是假的，“康宁玻璃桥技术替代”是误解，“光模块是组装行业”是偏见。公司强调在硅光、相干等核心技术上有实打实的壁垒，采购渠道正常，供应商积极支持。

辟谣本身没问题，技术确实有含金量。但这里我不得不提到另一组数据：

当前中际旭创市盈率高达80倍，市净率高达35倍！

什么概念？80倍PE意味着市场已经把它未来多年的高增长全部提前定价。35倍PB意味着股价相对净资产溢价了35倍，这个倍数在制造业里几乎不可想象。

回顾A股历史，不管多好的赛道、多强的龙头，估值一旦脱离地心引力，最终都要回归均值。当年新能源最火的时候，宁德时代PE也到过百倍，随后就是漫长的估值消化。光伏龙头隆基从高点至今跌幅超过70%，核心原因不是基本面崩了，而是当年估值太贵。

我不是说中际旭创的技术不行，光模块赛道没有前景。恰恰相反，正因为赛道好、公司强，才更需要警惕“好公司≠好股票”这个经典陷阱。

好公司在合理估值买入才是好投资，在80倍PE、35倍PB追进去，哪怕公司业绩持续增长，一旦增速不及预期，杀估值的力量远比想象中猛烈。

思科的故事告诉我们：再伟大的公司，也逃不过估值的引力。

很多散户总在高估值赛道里追涨杀跌，觉得“龙头跌了就是机会”，却忽略了估值本身就是最大的风险。真正稳健的投资，是在低估时买入好资产，在高估时保持清醒。

你觉得80倍PE的中际旭创，估值合理吗？你现在还持有高位科技股吗？评论区聊聊你的看法，点赞关注，一起守住本金！

小六论股基金热搜ai创作激励大赛