雅克科技：HBM高端前驱体稀缺龙头，材料壁垒无可替代
AI算力HBM黄金赛道中，雅克科技是深藏幕后的核心材料龙头。旗下韩国子公司UP Chemical，为国内唯一可量产适配HBM4/HBM5的7N超高纯前驱体厂商，也是全球仅有的三家具备高端HBM前驱体规模化供货能力企业之一。
公司全面覆盖三星、SK海力士、美光三大全球存储巨头供应链，其中对全球HBM市占过半的SK海力士实现HBM4/HBM5介电前驱体独家认证供货，长协订单锁定至2031年，绑定深度行业罕见。
前驱体属于HBM多层堆叠工艺刚需耗材，每一片堆叠晶圆生产均离不开该材料，具备持续复购属性，存储原厂扩产直接带动公司订单同步放量，是标准“卖铲子”优质商业模式。
高端前驱体业务盈利稳定性突出，板块毛利率长期维持35%以上，叠加超长客户认证壁垒、极低替换风险，被机构一致认定为HBM产业链核心受益标的。
