美债收益率高位压制成长，6月29日A股均衡配置思路出炉

隔夜美债收益率持续站稳4.4%上方，美元走强压制全球高估值成长资产，北向资金短期流出压力显现，今日A股早盘成长赛道大概率承压低开。但国内流动性保持平稳，央行持续投放工具对冲半年末资金缺口，指数不存在持续大跌基础。

当下市场最优解是均衡持仓，不能单一押注科技成长。仓位拆分为三部分：底仓配置高股息水电、银行对冲波动；中线布局储能、半导体设备国产龙头；小仓位埋伏低位消费等待估值修复。

操作上规避年内涨幅翻倍、估值超百倍的题材小票，这类品种在美债扰动+机构半年兑现双重压力下回调空间更大。等待指数回踩4000点支撑区间，再分批低吸业绩确定标的，不急于开盘抄底。