创业板大幅走弱，成长赛道短期拥挤度过高进入消化周期

今日创业板指下跌0.66%，领跌三大宽基指数，电力设备、创新药、消费电子、AI应用等成长赛道集体承压，成长风格正式进入短期休整周期。本次调整并非行业基本面恶化，多重短期因素叠加所致：前期成长赛道连续反弹积累大量短线获利盘，半年末机构兑现需求集中释放；市场资金高低切换，从高估值拥挤赛道流向低位蓝筹；板块短期缺少新增产业催化，资金抱团力度明显减弱。但中长期成长逻辑并未破坏，算力通信、军工电子等具备持续高景气细分赛道，经过震荡消化浮筹后，依旧存在修复机会。短期建议降低高位成长仓位，均衡配置红利蓝筹，等待板块情绪充分修复再加大布局力度。