早盘竞价超3600只个股下杀，截至10点半修复至2735家上涨，个股涨跌幅中位数从-0.35%收平，盘面修复假象之下，增量资金并未集体进场。红利高股息板块持续退潮，银行、煤炭、电力、保险全线承压，早盘42只银行股无一家翻红，避险赛道资金持续出逃，无人承接。资金全部扎堆科技赛道，却是典型存量博弈、拆东墙补西墙：半导体核心：兆易创新、寒武纪、海光信息撑住盘面；光通信龙头：中际旭创、新易盛、光迅科技、亨通光电承接回流资金；PCB、消费电子同步助攻走强。行情关键提醒：当下无全面增量行情，场内资金仅在科技板块内部来回腾挪，只抱团辨识度龙头，后排跟风标的缺乏资金关照。午后操作思路切忌盲目追高：1. 半导体紧盯兆易创新、寒武纪承接力度；2. 光通信观察中际旭创、新易盛能否守住涨幅；3. 高股息防御赛道短暂反弹，优先视作减仓机会，不轻易抄底。总结：市场流动性仅局部火热，科技仍是绝对主线，但资金选股愈发苛刻，只做龙头，不碰杂毛。