尽管美国提出对俄罗斯石油买家征收100%关税的法案，印度7月仍创纪录地进口了俄罗斯原油。这一增长表明，在法律前景尚不明朗以及西亚航运风险上升的背景下，印度炼油企业仍将价格和供应安全放在首位。7月，印度进口的原油中，超过一半来自俄罗斯。这是俄罗斯原油在印度进口总量中的占比首次突破50%。

大宗商品分析公司克普勒的数据显示，印度当月自俄罗斯进口原油278万桶/日，较6月增长1.5%；同期印度原油进口总量为496万桶/日。阿联酋和沙特阿拉伯仍是印度第二和第三大原油供应国，但两国合计供应量远低于俄罗斯。不过，这一纪录出现的时点颇为特殊。美国参议院正在推进一项法案，若最终生效，可能对全球主要俄罗斯油气买家征收最高100%的关税。外界普遍预计，印度和其他主要买家都可能受到影响。

然而，印度炼油企业并未因此收缩采购。那么，潜在的高额美国关税威胁，为何没有改变印度采购俄罗斯原油的策略？一个直接的原因是，这项美国关税提案距离真正成为法律仍有相当距离。这项以已故参议员林赛·格雷厄姆命名的法案，已经在美国参议院通过程序性障碍，可能很快在参议院获得通过。但它在众议院面临更艰难的前景，而众议院目前正休会至8月底。

这项法案不仅遭到民主党人反对，也受到部分共和党人和行业团体质疑。反对者认为，该法案将赋予美国总统广泛的新关税权力，并可能推高美国国内通胀。共和党参议员兰德·保罗已经提出修正案，试图限制这些权力；贸易专家则认为，法案若维持现有版本，在众议院可能难以过关。

换句话说，印度炼油企业目前面对的仍是一项提案，而不是已经生效的法律。在法案是否会成为法律、以及最终条款究竟如何尚未明朗之前，市场层面几乎没有足够理由去推翻过去3年运转良好的采购策略。俄罗斯原油在经济上仍然说得通。自2022年西方制裁重塑全球石油贸易格局以来，俄罗斯原油相较许多其他油种，长期保持价格竞争力

对印度炼油企业而言，这意味着既能获得稳定供应，也能控制原料成本。即便近几个交易日国际基准油价有所回落，俄罗斯原油对那些已经建立起供应链和长期采购关系的炼油企业来说，依然具有商业吸引力。克普勒高级研究分析师尼基尔·杜贝表示，印度多元化的采购策略，帮助炼油企业在地缘政治风险不断变化的情况下维持了供应安全。

具有讽刺意味的是，西亚近期冲突反而进一步强化了采购俄罗斯原油的理由。霍尔木兹海峡和曼德海峡周边紧张局势升级，扰乱了航运路线，也加剧了外界对传统中东产油国供应的担忧。克普勒指出，若相关扰动持续，油轮可能不得不绕行好望角，而非使用红海航线。这样一来，运输时间将增加近两周，运费、燃料消耗和战争风险保险费用也会明显上升。

在这种背景下，俄罗斯供应显得更有价值，因为在中东出口持续受到地缘政治风险阴影笼罩之际，它提供了更高的确定性。过去几个交易日，油价明显降温，但这并不会立刻改变印度的采购模式。周一，布伦特原油价格约为每桶83.36美元，美国西得克萨斯中质原油价格跌至每桶79.57美元。随着市场对中东重启外交努力的预期升温，供应中断担忧有所缓解。

对于这个全球第三大石油进口国而言，油价下行无疑是利好，有助于降低进口账单、缓解通胀压力并支撑卢比汇率。不过，炼油企业并不会仅凭国际基准油价的日常波动来决定采购。原油采购通常需要提前数周甚至数月规划，供应可靠性与价格同样重要。因此，近期油价回落不太可能立即降低印度对俄罗斯原油的依赖。

这并不意味着美国的关税提案可以被忽视。如果该法案最终以现有形式通过，它将授权美国总统对俄罗斯油气的主要进口国征收100%关税。此举可能显著增加印度等国处理对美贸易关系的复杂性，并迫使炼油企业重新评估采购策略，尤其是在关税影响扩大到更广泛的双边贸易、而不再局限于能源采购的情况下。

这也可能推动印度炼油企业进一步分散原油来源，或根据价格和供应情况，增加从中东、美国和拉丁美洲产油国的采购。目前来看，印度创纪录进口俄罗斯原油，反映的更多是一种务实的商业决策，而非地缘政治表态。美国关税提案前景仍不确定，而确保稳定且价格可承受的能源供应却是眼前的现实需求。

再加上中东航运线路风险持续存在，俄罗斯原油仍为炼油企业提供了价格竞争力与供应安全的组合。未来几个月将是关键时期。如果美国拟议中的法案推进速度加快，印度炼油企业最终可能不得不重新考虑其采购策略。但在此之前，俄罗斯很可能仍将是印度最大的原油供应国，尽管华盛顿正在加大力度压缩莫斯科的能源收入。

作者：索努·维韦克。