今天A股算小奇迹日，在韩股暴跌情况下，沪指+0.4%，深成指+1.1%，创业板+1.55%。个股4200多家上涨，中位数+1.58%，算是一个不错的修复行情！

两市成交2.3万亿，比昨天多了2700多亿。说明部分老乡进场抄底了，当然也有大哥的功劳，最近护盘用上了洪荒之力。

盘面上，赚钱效应非常不错，但除了科技。资金从高位的科技赛道搬家到了低位的消费、周期和金融！这种科技股当血包的行情，已经持续几乎一个月了。

刀锋看了下，本月老登板块的涨幅：煤炭、银行、保险+11%，白酒、医药+10%，汽车、酒店餐饮、中药+9%，食品饮料+6%，医疗美容5%！反弹还挺凑合。

而本月小登的跌幅：半导体板块-35%、元件-36%、存储芯片-35%，CPO、PCB板块-34%，先进封装-36%，玻璃基板-38%。可以说跌幅非常的惊人。

说真的，在股市这么多年，从没有见过这么冰火两重天！6月重仓科技的人还赚得盆满钵满，7月就变成今年亏损最大的一个月。这个拐弯也太快太急了，让人措手不及。

7月第一天我就强调，6月抱团科技太猛，7月市场要回归均衡！但我的意思是：7月科技高位震荡，低位老登往上涨一涨。但没想到7月小登杀的这么暴力，这个市场永远出人意料。

现在马上7月底了，是不是市场风格又要开始转换呢？比如小登反弹几天，修复一下信心。毕竟说好的科技牛，如果直接变成了踩踏，这还怎么支持科技后面的IPO！

今天有人问，科技牛市是不是结束了？是不是该割了？

这是今年全球各大指数的收益率：费城半导体指数、中国台湾股市、韩国综合指数、科创50指数、日经225指数还在前5，涨幅引领全球！

所以科技股7月虽然很惨，普遍跌了30%以上，但目前调整后仅回到2026年4-5月的水平。而很多老登中登都跌回924之前，小登还是占据明显优势。

科技这一轮大跌后，你说泡沫变小了，那确实；你要说科技现在很便宜了，那并没有。当然，科技的行业景气度+业绩增速+政策支持，确实是吊打多数老登的！估值贵一点是正常的。

总之，该怎么判断科技牛还在不在？刀锋给大家一个指标：看市场的信仰！

大家知道一个主线板块，牛市和熊市最大的区别是什么吗？牛市的时候不看基本面，只看故事；只要故事牛逼，股价就敢涨；而到了熊市，故事没用了，业绩不认了，还会出现很多鬼故事。

最近半个月全球AI硬科技，任何利好都视而不见，鬼故事一出就大跌。这就很明显了，虽然AI景气度并没有被证伪，但从情绪上已经是“熊市”了！

从产业的角度，目前没有任何行业能够替代人工智能，作为全球的发展核心。但我们炒股的还得尊重市场，科技近期跌幅已足够深，随时会报复性反弹！但短期不要指望反转，所以科技不大值得重仓了，大家想博反弹要注意控制仓位。

我依然建议大家搞哑铃配置，40%左右仓位配红利、低位白马；40%左右仓位博弈科技反弹，剩下20%可以在题材中做波段！在看不清主线的阶段，先不亏钱比赚钱更重要。

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兆易创新：董事长朱一明提议回购10亿-20亿元A股股份用于注销 并计划增持金额不低于10亿元。存储芯片来利好了，兆易创新祭出两个护盘大招，一是公司回购10亿-20亿元并注销；二是董事长朱一明承诺未来12个月不减持，并计划增持金额不低于10亿元。

赵姨最近确实太惨了，7月从最高846元跌到今天364元，简直是一泻千里，都不带止跌的！

朱一明最近估计都人格分裂了，旗下的两家公司：兆易创新和长鑫科技。一家涨的牛市冲天，另一家跌的怀疑人生！最牛的科技股和最菜的科技股都是自己的。

这个有多大效果不好说，一方面美股存储芯片还在跌，另一方面高位减持40亿，低位增持10亿！有点老乡别走的意思，大家还是颇有微词的。还有人脑洞大开，兆易增持，明天一鸣食品涨停！现在科技都利好消费了。

韩国救市。今天韩股再次熔断，这是今年第9次，散户损失严惨重！韩国政府终于坐不住了，一是韩国财政部长道歉，二是韩国承诺采取更多措施稳定股市。

刀锋看了下，截止目前韩国的救市措施：暂停新增个股杠杆ETF上市、研究限制散户单一杠杆产品投资额不超过总金融资产20%、提高交易门槛、延长投资者强制培训时长等措施。

目前看，韩国国民年金等养老金已经入场，7月累计净买入股票684亿韩元。但平准基金还没启动，说明韩国政府可能不认为市场见底了！

这一波韩国散户真的惨，自身杠杆太高，外资卖出太快。海力士和三星的

前瞻PE太低（只有5倍左右），给人空头不敢太嚣张，不可能崩盘的错觉！很多人满仓+杠杆硬抗，结果直接被收割了。

今晚的好消息，1、sk海力士在美股没怎么跌；2、摩根大通称：韩股整体去杠杆接近尾声，对冲基金去杠杆已完成约90%。

特朗普：将“痛击”伊朗 国际油价又大涨6%。川普又发飙了，称美国将“狠狠打击”伊朗，伊朗将遭到痛击。

他发声后，国际油价直线拉升，WTI原油期货涨6.71%，报84.484美元/桶。布伦特原油期货涨幅扩大至5.81%，报89.9美元/桶。欧洲天然气价格一度上涨5.7%！

一顿操作猛如虎，涨跌还得看特朗普。对A股来说，油价暴涨利好石油产业链，偏利空科技和内需股（包括创新药）、出行板块（航空机场、旅游等）这些。

今晚有两件大事一个大事。一个微软和meta的财报，另一个美联储议息会议！对全球股市又是大考。

微软和meta作为云大厂，两家公司是否上调AI资本开支，备受市场关注。尤其是meta，自从它说要出租算力，成为这一轮AI硬件大跌的始作俑者！

明天凌晨2点的议息会议，我赌美联储不加息，但不排除有意外。美联储的货币政策就是水龙头，往外多放水，对全球股市是利好；如果开始拧紧水龙头，对全球股市是利空！

特朗普对伊朗发飙+美联储会议，把美股又吓尿了。今晚三大指数一起跌，杀的还是挺惨的！不过中概股指数涨2%，A50也没怎么跌，明天我们会不会再走一天独立行情呢。

7月只剩2个交易日了，还有巨头的财报，美联储议息会议，国内重要会议等大事！等这些靴子落地，A股也就该回归正常节奏了。

刀锋是看好8月修复预期的，由于6月，7月市场风格都很极端。大家需要思考的是，8月市场风格后怎么走？如果你想不明白，那就均衡配置对冲或买一些ETF吧！

A股永远不缺机会，但方向对了才能吃肉，方向错了越努力亏的越多。记住一句话：牛市不亏钱，熊市也不太亏钱，但亏钱最快的是牛熊切换的时候！

就说这些吧。