培育钻石核心概念股（按产业链）1. 毛坯生产（HPHT高温高压，国内主流）• 中兵红箭（000519）：全球龙头，子公司中南钻石，HPHT为主，年产能超200万克拉，军工+消费+半导体散热。• 力量钻石（301071）：HPHT专精，大克拉高品级率高，扩产快；切入AI芯片散热，2026Q1净利同比+147%。• 黄河旋风（600172）：老牌龙头，HPHT+CVD双路线；8英寸金刚石热沉片量产，AI散热核心标的。2. 毛坯生产（CVD化学气相沉积，高端/半导体）• 四方达（300179）：CVD龙头，子公司天璇半导体，培育钻石+半导体散热；英伟达供应链，2026Q1净利+25.7%。• 沃尔德（688028）：CVD技术成熟，布局大尺寸金刚石热沉片，2026年上半年推向市场。3. 上游设备（核心壁垒）• 国机精工（002046）：六面顶压机（HPHT核心设备）绝对龙头，全产业链技术源头。• 晶盛机电（300316）：MPCVD设备龙头，CVD扩产+半导体金刚石需求双驱动。4. 下游零售（品牌渠道）• 豫园股份（600655）：国内珠宝龙头，培育钻石品牌“露璨”，渠道强。• 潮宏基（002345）：珠宝品牌，布局培育钻石零售端。• 中国黄金（600916）：央企背景，培育钻石业务稳步推进。5. 其他（微粉/散热材料）• 惠丰钻石（839725）：北交所，金刚石微粉龙头，供货CVD钻石与半导体。• 楚江新材（002171）：金刚石散热材料，AI算力散热受益。二、两大技术路线对比• HPHT（高温高压）：中兵红箭、力量钻石、黄河旋风；成本低、产能大、彩钻强；适合1–5克拉白钻/彩钻。• CVD（化学气相沉积）：四方达、沃尔德、晶盛机电；高纯净、大克拉、半导体适配；适合高端珠宝、芯片热沉。三、核心催化（2026年）1. AI芯片散热爆发：金刚石热沉片规模化应用，英伟达/AMD认证落地。2. 珠宝消费回暖：培育钻石性价比优势凸显，渗透率提升。3. 国产替代加速：全球90%+产能在中国，技术+成本壁垒巩固。四、风险提示• 产能过剩导致价格下行• CVD技术良率不及预期• 行业竞争加剧，毛利率下滑