阿里财报出炉，暴露了一个尴尬的真相：外卖大战打到后半场，钱砸了，利润少了，主营业务“跑不动了”，但对手还在猛冲。 据最新数据统计，拼多多账上现金储备4238亿，阿里只剩3736亿，前者反超了502亿。 更扎心的是，拼多多这钱是越打越多，三个月净增922亿，阿里却是越打越少，逐季下滑，要知道去年年底时还有4533亿。 钱去哪了？除了AI，大家都知道，全砸外卖里了。原计划1年花完的500亿，阿里两个季度就烧光了，这钱烧得连一众吃瓜网友都看得心疼。 关键是看结果，所谓的高频打低频，也看不出来外卖给电商转化了多少效益，甚至财报显示不增反降，中国电商业务的利润反而同比下降了 76%，反倒是其他电商玩家趁着这个间隙，交出了足够漂亮的成绩单。 拼多多都不用多说，下沉市场闷声发财的典型，2023年Q1，拼多多营收仅为阿里的18%，到了今年Q2，拼多多营收已涨到阿里的44%了。另一边呢，抖音电商更猛，2025年GMV预计破4万亿，增速30%+，广告收入一年多前就超过了阿里。 说白了，阿里想要用外卖解决流量焦虑，想法是好的，但实际操作起来却并不理想。别说东哥都转头宣布要把外卖剥离出来做独立app了，外卖与电商的协同效应，或许真的没想象中那么厉害。 只能说，后面就看阿里会不会调整战略吧，再在外卖上投入资金精力，也要防备核心电商老大哥的位置，被后辈冲击。