本轮AI的叙事正在发生重大转变经过Gemini 3、NanoBanana 2的轮番轰炸，市场对AI的叙事正在发生重大转变： 从23年初开启的这一轮生成式AI浪潮1.0，开始进入到决赛圈了，冠亚军或许会在Google和OpenAI中决出，且现在看来Google胜出的概率偏大【1】Gemini 3的一个标志性意义，在于它让Google的模型第一次站在了SoTA的领奖台。虽然Gemini能力的进步还谈不上颠覆式，但对格局的影响有决定性意义： 在此之前，之所以大家会把OpenAI、Anthropic、Google看作能平起平坐的“御三家”，是因为前两者的模型能力更强（GPT持续引领范式的创新、Claude在编程长板明显），从而能一定程度制衡谷歌在用户流量/算力Infra/应用场景/融资能力上的诸多优势。简单来说，模型能力的（微弱）优势，是这几家模型初创公司对抗谷歌的“千斤顶”。而现在，OpenAI/Anthropic的模型能力的优势已经不再显著，甚至在多模态等领域开始明显落后，那么竞争格局的天平显然会快速导向Google一边，这也是本轮叙事变化的核心逻辑【2】谷歌可能是本轮AI浪潮1.0的最后一道简单题。假设AI行业进入到决赛圈，也意味着进入到了23年初开始的这轮中周期的阶段性尾声，我们可能需要重新评估此前对行业未来展望的诸多（量价）假设。以算力为例，算力最佳的叙事一定是在多个玩家还在Fomo地搞军备竞赛、不计回报地卷死对手、不停重复造轮子的阶段。但当决出了冠亚军，行业的竞争业态可能会随之改变，季军以及之后的选手可能面临截然不同的命运。我们依然看好推理爆发带来的持续算力需求，但坦白来讲这也不再是一道简单题了。应用也同理，模型能力的边界还在持续扩张，目前还处于一个过去的生产关系被解构的阶段，手握流量和模型的大厂会给到第三方应用公司多少的生存空间也难以评估，这可能是一道更难的题。唯一剩下的简单题，可能就是做多正在形成一致预期的Winner——谷歌本尊【3】必须指出的是，上述的讨论仅限于"AI浪潮1.0阶段"的冠亚军角逐，行业的发展一定不会在此停滞。谷歌DeepMind的Demis Hassabis在昨晚Gemini 3 发布后的播客采访中提到：“通用智能需要的不仅仅是目前的轨迹，它需要更好的推理、更强的记忆和“世界模型理念”来解决物理智能问题，AGI仍需5-10年才能实现。”比如今年以来，Google在世界模型Genie 3（能根据文字或图片提示，实时生成可供用户操控和探索的交互式3D环境）、多模态智能体SIMA 2（像人一样操作任何界面，结合Gemini的理解能力与Genie3创造的世界互动）都贡献了不少尚未商用的“黑科技”，这都为未来的AI浪潮2.0、3.0阶段埋下了伏笔。