腾讯控股管理层在会上透露，2025年资本开支（CapEx）将较2024年实现大幅提升，全年预计增幅达221%。

腾讯控股管理层表示，当前2025年CapEx占收入的比例为12%。但腾讯预计全年这一占比将回落至个位数低位。

值得关注的是，2025年腾讯控股的CapEx规模虽将低于此前发布的业绩指引范围，但整体仍较2024年有显著增长。

腾讯管理层强调，这一变化并不反映公司AI战略的调整，也不改变对未来AI领域token消耗的预测，其背后原因可能与AI芯片供应相关。