宁水集团成立于1958年1月1日，于2019年1月22日在上海证券交易所上市，注册和办公地址均位于浙江省宁波市。该公司是国内领先的水表制造商，核心业务为机械水表和智能水表的研发、生产与销售，具备深厚的技术积累和全产业链优势。

宁水集团主要从事机械水表和智能水表的研发、生产、销售，所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表，所属概念板块包括小盘、微盘股、中俄贸易概念、核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第十，净利润第二十

2025年三季度，宁水集团营业收入达12.02亿元，在61家同行业公司中排名第10，行业第一名川仪股份为48.9亿元，第二名咸亨国际为26.95亿元，行业平均数为6.55亿元，中位数为3.8亿元。当期净利润为7526.7万元，行业排名第20，行业第一名川仪股份达4.69亿元，第二名柯力传感为2.91亿元，行业平均数为5896.7万元，中位数为4066.13万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度宁水集团资产负债率为32.03%，高于去年同期的28.64%，且高于行业平均的27.43%。从盈利能力看，当期毛利率为20.58%，低于去年同期的22.10%，且低于行业平均的43.50%。

董事长张琳薪酬75.14万元，同比减少13.91万元

宁水集团控股股东和实际控制人为张世豪、张琳。董事长张琳女士，1969年12月生，中国国籍，无境外永久居留权，会计师。她曾在宁波洗衣机厂、人保财险宁波分公司任职，2019年2月至今任公司董事长，2023年7月至今任公司党委书记，2023年8月至今任公司总经理，2024年薪酬75.14万元，较2023年的89.05万元减少13.91万元。总经理陈翔先生，1977年2月生，中国国籍，无境外永久居留权，在公司任职多年，2024年薪酬128.57万元，较2023年的127.97万元增加0.6万元。

A股股东户数较上期减少18.22%

截至2025年9月30日，宁水集团A股股东户数为1.49万，较上期减少18.22%；户均持有流通A股数量为1.36万，较上期增加22.27%。

甬兴证券指出，2025年第一季度，宁水集团业绩经营整体稳健，实现营业收入2.66亿元，同比增长5.85%；归母净利润0.28亿元，同比增长141.62%，当季归母净利润同比增长主要系处置子公司所致。原控股股东解除一致行动人关系，控股股东、实际控制人变更为张世豪、张琳。公司深化AI生态数智化布局，成功部署DeepSeek大模型本地化系统并构建专属知识库矩阵，打造多模型融合的智能客服知识平台。该机构预计公司2025-2027年收入17.09、19.79、23.29亿元（YoY13.9%、15.8%、17.7%），归母净利润0.62、0.73、0.88亿元（YoY18.3%、17.7%、20.5%），对应2026年市盈率为31.37倍（2025年4月29日收盘价），维持“增持”评级。风险提示包括需求下行风险、水表行业竞争进一步加剧风险、海外发展受到阻碍风险、原材料价格风险、AI技术落地不及预期风险。

图：宁水集团营收及增速

图：宁水集团净利润及增速

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