A股人形机器人周末观点：分化与回调后，怎么看？
一、上周有哪些变化？
1. 特斯拉方面，马斯克透露Optimus机器人已经在北美弗里蒙特工厂的试点产线上完成制造，今年的目标是生产5000台机器人，预计在工厂内使用，当前已订购的零部件足够支撑今年1-1.2万台的产量，26年的目标是生产5万台Optimus，机器人硬件成熟度日趋完善。另外22自由度灵巧手版本机器人也正在生产。
2. GTC大会。黄仁勋认为物理AI将是生成式AI、智能体AI之后的下一代AI浪潮技术，其能够理解三维物理世界。英伟达开源人形机器人基础模型GR00T-N1，这是世界首个开源、完全可定制的人形机器人基础模型。英伟达在机器人布局的核心是“能够理解物理世界并且实现交互的大模型”和“虚拟数据为主” 的训练方式。
3. 美的集团研发的人形机器人曝光，目前已成立人形机器人创新中心进行产品研发。
4. 宇树科技人形机器人G1首次完成侧空翻。
二、板块分析观点
1. 上周五机器人板块大幅回调，机器人板块日均交易量回落到650亿左右。3月份机器人板块在内部轮动速度加快，考虑到特斯拉链股价回落幅度大，反而更具性价比。特斯拉从数据、应用、算力、模型形成了完整的生态链闭环，是追求极致产品力的公司。
2. 机器人板块系阶段性调整，全年主线仍不会改变。机器人板块经过数次较大的单日调整及近期震荡后，部分核心标的市值已低于春节前。此外，板块走势自去年Q4以来与基金调仓及科技股走势相关性增加，因此随着3月末基金调仓期、港股科技股业绩期、海外不确定性结束，我们认为板块反弹或将早于A股业绩期结束。
