巴菲特：相信可以靠日内交易致富的人是傻瓜

股东问：鉴于伊拉克战争、消费者债务增加、就业增长下降、就业岗位薪酬的下降，以及面对利率上升的前景，有人认为未来五到十年将非常困难。鉴于所有这些负面因素的影响，你对未来五到十年的投资前景有何看法？ 巴菲特：我想说的是，在历史上的任何时候，包括股票最便宜的时候，你都可以发现同样的令人印象深刻的负面因素。你可以在1974年坐下来，当股票大跌的时候，你可以写下各种各样的东西，你会说，“未来会很糟糕。”同样的，在股市顶部，或者任何时候，你可以写下一大串看多的事情。我们真的不会关注这类事情。 道琼斯指数在20世纪的一百年里从66点涨到了10000多点。这当中我们经历了两次世界大战，面临着核弹威胁、流感，还有冷战。未来总是会有各种各样的问题，未来也总是会有各种各样的机会。在这个国家，随着时间的推移，机遇战胜了问题。 如果没有大规模毁灭性武器，我们将继续保持这种态势，但如果真的发生了什么严重的事情，生意也不会有太大的不同。我不记得我和查理从1959年开始有过任何讨论，在讨论结束时，我们会得出这样的结论：因为外部条件，我们会放弃一个很好的商业机会，一个要收购的企业。 我们也从来没有买过我们认为平庸的东西，仅仅是因为我们认为世界将会变得美好。在我看来，在5年、10年或20年的时间里，影响投资者的不会是美国经济，而是投资者自己。 看看20世纪的股市表现，你可能会说，在这100年里，怎么可能会有人在持有股票时失手呢？我们的确有各种各样的人被消灭了，那是在1929-1932年的大萧条时期。我们经历了各种糟糕的事情。但如果你直接持有股票，不利用杠杆，你会获得相当不错的回报。 如果有人认为，你可以坐在家里做日内交易，或只需在你的401（K）或其他账户中投入一点钱，然后就可以在一段时间内获得两位数的回报，这真的是生活在一个傻瓜的天堂。在金融市场上，人们不时会有一些疯狂的想法。我之前已经评论过这个问题，但是他们只是相信一些事情——很难理解他们怎么会相信。在某种程度上，他们其实是被其他人说服了。 美国企业作为一个整体，确实从未让投资者失望过，但投资者却常常让自己陷入困境。 📚本文节选自【巴菲特答疑精选集】